Michael Foster observa que vender investimentos devido a temores de bolha pode custar aos investidores US$ 2.300 para cada US$ 10.000 investidos. Os investidores muitas vezes julgam mal o momento e interrompem seu fluxo de renda, o que é particularmente prejudicial ao deter fundos de investimento fechados (CEFs) com rendimentos de 8% ou mais. Um relatório recente da Morningstar quantificou esse erro, destacando o dano financeiro potencial.
O gráfico da Morningstar indica que, na última década, os retornos dos investidores foram 1,2 ponto percentual menores por ano do que o retorno médio dos fundos mútuos e ETFs dos EUA. Isso se traduz em um investidor médio dos EUA perdendo US$ 2.300 por US$ 10.000 investidos. O fundo de índice S&P 500 médio rende apenas 1,1%, enquanto os CEFs normalmente oferecem pagamentos de 8%+, tornando os retornos perdidos ainda mais significativos.
Os investidores perdem porque negociam excessivamente, muitas vezes impulsionados pelo medo em tempos incertos. A liquidação da semana passada abalou alguns investidores que sentiram que o mercado de ações estava supervalorizado. Embora as ações sejam suscetíveis a liquidações de curto prazo, elas possuem potencial de crescimento a longo prazo. Os investidores que vendem devido a temores de bolha podem se arrepender mais tarde.
Apesar dos sentimentos negativos sobre a economia, os gastos do consumidor estão apoiando as ações e os CEFs focados em ações. As famílias dos EUA alocam menos de 12% de sua renda em dívidas, uma proporção saudável em comparação com outras nações ricas. As empresas dos EUA estão relatando fortes ganhos de lucro, com crescimento acelerado nos últimos três anos, sugerindo um desempenho positivo contínuo.
O Liberty All-Star Growth Fund (ASG), uma participação principal desde maio de 2023, retornou mais de 10% em base anualizada. O ASG é negociado com um desconto de 9,9% sobre o NAV, permitindo que os investidores comprem seu portfólio por 90 centavos de dólar. Esse desconto existe porque os investidores conservadores de CEF hesitam em entrar no mercado, criando descontos anormalmente grandes em CEFs como o ASG, que detém NVIDIA, Microsoft e Amazon.com.
